致Anthropic, PBC股东及董事会
对财务报表的意见
我们审计了后附的Anthropic, PBC（以下简称“本公司”）截至2025年12月31日的合并资产负债表、截至该日止年度的相关合并经营报表、综合亏损表、可赎回可转换优先股及股东亏损表和现金流量表以及相关附注（统称“合并财务报表”）。我们认为，上述合并财务报表在所有重大方面按照美国公认会计原则公允列报了本公司截至2025年12月31日的财务状况以及截至该日止年度的经营成果和现金流量。
形成意见的基础
上述财务报表由本公司管理层负责。我们的责任是在审计的基础上对本公司的财务报表发表意见。我们是在美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）注册的会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们须独立于本公司。
我们按照PCAOB的准则执行了审计工作。该等准则要求我们计划和执行审计工作，以对财务报表是否不存在由于错误或舞弊导致的重大错报获取合理保证。本公司无须对其财务报告内部控制进行审计，我们也未受聘执行此类审计。作为审计工作的一部分，我们须了解财务报告内部控制，但目的并非对本公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不发表此类意见。
我们的审计工作包括执行程序以评估由于错误或舞弊导致的财务报表重大错报风险，以及执行应对该等风险的程序。该等程序包括以抽查方式检查与财务报表中金额和披露有关的证据。我们的审计工作还包括评价所采用的会计原则和管理层作出的重大估计，以及评价财务报表的总体列报。我们相信，我们的审计为发表意见提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所沟通的关键审计事项是指在本期财务报表审计中产生的、已经或须向审计委员会沟通的事项，并且：(1) 涉及对财务报表具有重要性的账户或披露；以及 (2) 涉及我们作出的特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表整体的意见，我们也不会通过沟通下文的关键审计事项，对关键审计事项或其所涉及的账户或披露单独发表意见。
| 或有损失 | |
|---|---|
| 事项描述 | 如合并财务报表附注13所进一步描述，本公司涉及各类法律索赔、诉讼及其他监管和行政程序，其中某些可能包括金额巨大或不确定的损害赔偿索赔。本公司对或有损失事项的评估需要在确定潜在损失的可能性和估计金额时作出重大判断。 由于评价管理层对损失可能性的评估及其对该等损失的潜在金额或区间的估计需要作出重大判断，因此审计本公司对若干或有损失的会计处理及披露特别具有挑战性。 |
| 我们在审计中如何应对该事项 | 我们执行的审计程序包括（但不限于）：了解或有损失的识别和评价，包括本公司对发生损失的可能性的评估及其合理估计损失或可能损失区间的能力。我们查阅了本公司的董事会会议记录，索取并收到了法律顾问确认函，与法律顾问会面讨论了若干事项的性质，并就该等事项获取了管理层声明。我们还评价了合并财务报表中所载相关披露的恰当性。 |
| 可转换票据的公允价值 | |
| 事项描述 | 本公司按公允价值对其可转换本票进行会计处理。如合并财务报表附注4所述，截至2025年12月31日，可转换本票的估计公允价值为417亿美元，截至2025年12月31日止年度就可转换本票公允价值变动确认的损失为345亿美元。本公司采用由或有权益分析法和普通股等价物法构成的混合法估计可转换本票的公允价值，该方法涉及使用复杂且主观的估计、判断和假设。 由于评估管理层对估值方法的选择以及对或有权益分析法和普通股等价物法所适用相对权重的确定需要作出重大判断，而该等确定涉及关键判断和假设，包括本公司的发展阶段、首次公开发行（IPO）的可能性、融资需求及条款，以及二级市场交易和其他市场交易，因此审计本公司可转换票据的估计公允价值特别具有挑战性。可转换票据的估计公允价值对两种估值方法所适用相对权重的变化尤为敏感。 |
| 我们在审计中如何应对该事项 | 我们执行的审计程序包括（但不限于）：评价本公司对估值方法的选择，评价本公司估值专家所使用的上述关键判断和假设，以及评价支持该等关键判断和假设的基础数据的完整性和准确性。我们利用了我们的估值专家协助评价本公司所使用的方法以及关键判断和假设。具体而言，我们重点关注本公司对或有权益分析法和普通股等价物法所适用相对权重的确定，以及影响该权重的关键判断和假设。例如，我们评价了本公司的发展阶段，检查了本公司与IPO流程相关的书面计划和内部演示材料，并评价了期内的二级市场交易和其他市场交易及其对本公司就两种估值方法所适用相对权重的影响。 |
/s/ Ernst & Young LLP
我们自2025年起担任本公司的审计师。
San Jose, California
2026年6月1日，但附注1所述股票拆分的影响除外，其日期为2026年9月30日