Anthropic, PBC — S-1 注册声明（中文译本）
于2026年10月26日向美国证券交易委员会提交。
注册编号：333-____
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格S-1
注册声明
根据
《1933年证券法》
Anthropic, PBC
（注册人章程所载的确切名称）
| 特拉华州 | 7372 | 86-1696045 |
|---|---|---|
| （注册成立或组织所在州或其他司法管辖区） | （主要标准行业分类代码） | （美国国税局雇主识别号） |
548 Market Street
PMB 90375
San Francisco, California 94104
（注册人主要行政办公室的地址（包括邮政编码）及电话号码（包括区号））
Dario Amodei，首席执行官兼联合创始人
Daniela Amodei，总裁兼联合创始人
Anthropic, PBC
548 Market Street
PMB 90375
San Francisco, California 94104
（送达代理人的姓名、地址（包括邮政编码）及电话号码（包括区号））
抄送：
| Rezwan D. Pavri Allison B. Spinner Lang Liu Colin G. Conklin Jonie I. Kondracki Lester Ang Shannon R. Delahaye Wilson Sonsini Goodrich & Rosati, P.C. 650 Page Mill Road Palo Alto, California 94304 (650) 493-9300 | Brian Israel Elena Leichty Patrick Ekeruo Scott Booth Anthropic, PBC 548 Market Street PMB 90375 San Francisco, California 94104 (415) 326-6303 | Sarah K. Solum Calise Y. Cheng Phillip S. Stoup Freshfields US LLP 855 Main Street Redwood City, California 94063 (650) 618-9250 |
|---|
拟向公众出售的大致开始日期：本注册声明生效后在切实可行的范围内尽快。
如根据本表格注册的任何证券将依据《1933年证券法》第415条规则以延迟或持续发行方式发售，请勾选以下方框。£
如本表格系为根据《证券法》第462(b)条规则就某项发行注册额外证券而提交，请勾选以下方框，并列明同一发行先前已生效注册声明的《证券法》注册声明编号。£
如本表格系根据《证券法》第462(c)条规则提交的生效后修订，请勾选以下方框，并列明同一发行先前已生效注册声明的《证券法》注册声明编号。£
如本表格系根据《证券法》第462(d)条规则提交的生效后修订，请勾选以下方框，并列明同一发行先前已生效注册声明的《证券法》注册声明编号。£
请以勾选标记注明注册人是否为大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小规模申报公司或新兴成长型公司。有关“大型加速申报公司”“加速申报公司”“较小规模申报公司”及“新兴成长型公司”的定义，参见《交易法》第12b-2条规则。
| 大型加速申报公司 | ☐ | 加速申报公司 | ☐ |
|---|---|---|---|
| 非加速申报公司 | ☒ | 较小规模申报公司 | ☐ |
| 新兴成长型公司 | ☐ |
如为新兴成长型公司，请以勾选标记注明注册人是否已选择不使用根据《证券法》第7(a)(2)(B)条提供的延长过渡期来遵守任何新订或经修订的财务会计准则。£
注册人特此于必要的一个或多个日期修订本注册声明，以推迟其生效日期，直至注册人提交进一步修订，明确声明本注册声明此后将根据经修订的《1933年证券法》第8(a)条生效，或直至本注册声明于美国证券交易委员会根据上述第8(a)条行事可能决定的日期生效。
本初步招股说明书所载信息并不完整，并可能变更。在向美国证券交易委员会提交的注册声明生效之前，不得出售该等证券。在任何不允许要约或出售的司法管辖区，本初步招股说明书既不构成出售该等证券的要约，亦不寻求购买该等证券的要约。
尚待完成。日期：____。
| A类普通股 | 股 | Anthropic, PBC |
|---|
本次发行为Anthropic, PBC的A类普通股股份的首次公开发行。我们将出售____股A类普通股，本招股说明书中列明的出售股东将额外出售____股A类普通股。我们将不会从任何出售股东出售我们A类普通股股份中获得任何所得款项。
在本次发行之前，我们的A类普通股不存在公开市场。目前估计首次公开发行价格将介于每股____美元至____美元之间。我们已申请将我们的A类普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“ANT”。
我们拥有新颖的资本及公司治理结构。我们根据特拉华州法律注册成立为一家公益公司，这一结构与我们对人工智能（“AI”）安全与责任的承诺相一致。作为一家公益公司，我们须平衡股东的金钱利益、受我们行为重大影响者的最佳利益，以及我们经修订及重述的公司注册证书中确定的特定公共利益宗旨：为人类的长期利益负责任地开发和维护先进AI。我们设立了长期利益信托（“LTBT”），以帮助确保Anthropic, PBC以负责任地平衡其作为公益公司各项目标的方式进行管理。LTBT拟作为一个独立机构运作，由在AI安全、国家安全、公共政策及社会企业领域具备专业知识的无财务利害关系的受托人组成。通过一类特殊的普通股，即T类普通股，LTBT一般有权选举和罢免T类董事，T类董事合计将构成董事会法定成员的多数。除此之外，我们的T类普通股就一般提交股东表决的事项不享有表决权，且不享有任何经济权利。紧接本次发行完成前，我们还将向一家由我们的联合创始人组建的有限责任公司（“Founder LLC”）发行一股F类普通股，F类普通股为我们普通股中的一个特殊类别。我们的首席执行官兼董事会成员Dario Amodei，以及我们的总裁兼董事会主席Daniela Amodei，连同我们的其他五位联合创始人，在初始阶段将是Founder LLC的唯一成员。由Founder LLC持有的我们的F类普通股，就一般提交股东表决的事项（包括选举除T类董事以外的董事），将有权享有合计相当于我们已发行股本股份总投票权50.1%的票数。我们的F类普通股将不享有任何经济权利。本次发行完成时，我们还将授权设立我们普通股中的另一个特殊类别，即E类普通股，E类普通股将发行给我们的员工（不包括我们的联合创始人）。我们的E类普通股将仅有权就若干有限事项进行表决，且将不享有任何经济权利。此外，我们已授权设立A类普通股和N类普通股。A类普通股持有人与N类普通股持有人的权利相同，但表决权和转换权除外。除法律另有规定外，每股A类普通股享有每股一票的表决权，N类普通股股份不享有表决权。我们N类普通股的持有人主要为战略业务合作伙伴，N类普通股股份在出售或转让予非关联第三方时一般将转换为A类普通股。我们的A类普通股不可转换。更多信息参见“风险因素—与我们的治理结构相关的风险”“我们的治理结构及其目标”及“股本说明”各节。
根据纳斯达克全球精选市场公司治理要求的定义，我们被视为一家“受控公司”。更多信息参见“我们的治理结构及其目标”“管理层”及“股本说明”各节。
有关您在购买我们A类普通股股份前应考虑的因素，参见第26页开始的“风险因素”一节。
美国证券交易委员会及任何其他监管机构均未批准或否决该等证券，亦未判定本招股说明书是否准确或充分。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。
| 每股 | 合计 | |
|---|---|---|
| 首次公开发行价格 | $ | $ |
| 承销折扣(1) | $ | $ |
| Anthropic, PBC所得款项（扣除费用前） | $ | $ |
| 出售股东所得款项（扣除费用前） | $ | $ |
(1) 有关应付承销商报酬的说明，参见“承销”一节。
如承销商出售超过____股A类普通股，承销商有权选择以首次公开发行价格减去承销折扣的价格，向Anthropic, PBC额外购买最多____股A类普通股。
承销商预计于____或前后在纽约州纽约市于付款时交付股份。
| Goldman Sachs & Co. LLC | Morgan Stanley | ||
|---|---|---|---|
| J.P. Morgan | Citigroup | Barclays | Wells Fargo Securities |
| BofA Securities | Deutsche Bank Securities | RBC Capital Markets | UBS Investment Bank |
| BMO Capital Markets | BNP PARIBAS | Credit Agricole CIB | Jefferies |
| Mizuho | MUFG | Societe Generale | TD Securities |
| BTIG | Cantor | Capital One Securities | Macquarie Capital |
招股说明书日期：____
| 部分术语释义 | 1 |
|---|---|
| 招股说明书概要 | 4 |
| 风险因素 | 26 |
| 关于前瞻性陈述的特别说明 | 120 |
| 行业、市场及其他数据 | 123 |
| 所得款项用途 | 124 |
| 股息政策 | 125 |
| 资本总额 | 126 |
| 摊薄 | 129 |
| 管理层对财务状况及经营业绩的讨论与分析 | 132 |
| 业务 | 178 |
| 我们的治理结构及其目标 | 242 |
| 管理层 | 254 |
| 高管薪酬 | 264 |
| 若干关系及关联人交易 | 282 |
| 主要股东及出售股东 | 288 |
| 股本说明 | 292 |
| 未来可供出售的股份 | 307 |
| 对我们A类普通股非美国持有人的重大美国联邦所得税后果 | 311 |
| 承销 | 316 |
| 法律事项 | 334 |
| 独立会计师变更 | 334 |
| 专家 | 334 |
| 在何处可以找到更多信息 | 335 |
| 合并财务报表索引 | F-1 |
截至____（含该日，即本招股说明书日期后第25天），所有进行该等证券交易的交易商，无论是否参与本次发行，均可能须交付招股说明书。此项义务是交易商作为承销商行事时以及就未售出的配售或认购部分交付招股说明书的义务之外的额外义务。
我们、出售股东及任何承销商均未授权任何人提供除本招股说明书或由我们或代表我们编制、且我们可能就本次发行向您提及的任何自由撰写招股说明书所载信息以外的任何信息或作出任何陈述。对于他人可能向您提供的任何其他信息，我们、出售股东及任何承销商均不承担责任，亦无法就其可靠性提供任何保证。本招股说明书仅为出售本招股说明书所发售股份的要约，且仅在合法的情况下及合法的司法管辖区内作出。本招股说明书所载信息仅截至其日期为最新，而不论本招股说明书的交付时间或我们A类普通股的任何出售时间。自该日期以来，我们的业务、财务状况、经营业绩及前景可能已发生变化。
美国境外投资者须知：本次发行包括在澳大利亚、加拿大、欧洲经济区若干成员国、日本、瑞士及英国的公开发售。我们目前无意将我们的A类普通股在该等司法管辖区的任何交易所上市。除在美国及上述司法管辖区外，我们、出售股东及任何承销商均未采取任何行动，以允许在任何需要为此采取行动的司法管辖区进行本次发行或持有或分发本招股说明书。在美国境外取得本招股说明书的人士，必须自行了解并遵守与在美国境外发售我们A类普通股股份及分发本招股说明书有关的任何限制。
