下表概述了我们的合并财务及其他数据。截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度的合并经营报表数据概要，摘自本招股说明书其他部分所载的经审计的合并财务报表。截至2025年及2026年6月30日止六个月的合并经营报表数据概要以及截至2026年6月30日的合并资产负债表数据概要，摘自本招股说明书其他部分所载的未经审计的中期合并财务报表。本节中的合并财务数据概要无意取代我们的合并财务报表及相关附注，且其全部内容均受本招股说明书其他部分所载的我们的合并财务报表及相关附注的限定。我们的历史业绩不一定预示未来可能取得的业绩，且我们截至2026年6月30日止六个月的业绩不一定预示截至2026年12月31日止全年或任何其他期间可能取得的业绩。以下合并财务及其他数据概要应与“管理层对财务状况及经营业绩的讨论与分析”一节以及本招股说明书其他部分所载的我们的合并财务报表及相关附注一并阅读。
合并经营报表数据
| 截至12月31日止年度 | 截至6月30日止六个月 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| （单位：百万美元，股份及每股金额除外） | 2023 | 2024 | 2025 | 2025 | 2026 |
| 收入 | $41 | $386 | $4,585 | $1,163 | $16,286 |
| 经营费用： | |||||
| 算力及基础设施 | 433 | 2,522 | 7,326 | 2,334 | 8,945 |
| 人员(1) | 95 | 454 | 1,839 | 538 | 3,152 |
| Bartz和解费用 | — | — | 1,500 | — | — |
| 销售、营销及合作伙伴 | 2 | 43 | 568 | 120 | 3,168 |
| 其他经营及行政 | 62 | 347 | 1,412 | 306 | 1,714 |
| 经营费用合计 | 592 | 3,366 | 12,645 | 3,298 | 16,979 |
| 经营亏损 | (551) | (2,980) | (8,060) | (2,135) | (693) |
| 利息收入 | 69 | 106 | 431 | 115 | 1,111 |
| 可转换票据、衍生负债及SAFE的公允价值变动 | (1,045) | (5,434) | (34,308) | (10,942) | (72,388) |
| 其他收入（费用）净额 | (2) | — | (8) | — | (8,757) |
| 其他收入（费用）净额合计 | (978) | (5,328) | (33,885) | (10,827) | (80,034) |
| 所得税前亏损 | (1,529) | (8,308) | (41,945) | (12,962) | (80,727) |
| 所得税费用 | 2 | 1 | 20 | 7 | 21 |
| 净亏损(2) | $(1,531) | $(8,309) | $(41,965) | $(12,969) | $(80,748) |
| 归属于普通股股东的每股净亏损（基本及摊薄） | $(1.42) | $(5.43) | $(23.04) | $(7.25) | $(39.88) |
| 发行在外股份加权平均数（基本及摊薄） | 1,076,880,510 | 1,528,994,540 | 1,821,084,860 | 1,788,730,900 | 2,024,972,990 |
(1) 包括截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度的股权激励费用分别为2,900万美元、1.92亿美元及12亿美元，以及截至2025年及2026年6月30日止六个月的股权激励费用分别为2.86亿美元及22亿美元。
(2) 包括可转换票据、衍生负债及未来股权简单协议（“SAFE”）的公允价值变动，截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度分别为10亿美元、54亿美元及343亿美元，截至2025年及2026年6月30日止六个月分别为109亿美元及724亿美元。该等变动主要是由于我们的企业估值在各相应期间内上升，导致我们发行在外的可转换本票的公允价值增加。
下表列示所呈报期间归属于普通股股东的未经审计备考每股普通股净亏损（基本及摊薄）的计算：
| （单位：百万美元，股份及每股金额除外） | 截至2025年12月31日止年度 | 截至2026年6月30日止六个月 |
|---|---|---|
| 分子： | ||
| 净亏损 | $(41,965) | $(80,748) |
| 确认与基于业绩的归属条件将于本招股说明书构成其一部分的注册声明生效时满足的RSU相关的股权激励费用的备考调整 | ||
| 消除与可转换票据转换相关的已确认公允价值变动的备考调整 | ||
| 备考净亏损 | ||
| 分母： | ||
| 发行在外股份加权平均数（基本及摊薄） | 1,821,084,860 | 2,024,972,990 |
| 反映优先股转换的备考调整 | ||
| 反映RSU结算的备考调整 | ||
| 反映可转换票据转换的备考调整 | ||
| 用于计算备考每股净亏损（基本及摊薄）的发行在外股份加权平均数(1)(2) | ||
| 备考每股净亏损（基本及摊薄）(1)(2) |
(1) 未经审计备考每股净亏损及计算备考每股净亏损所用的备考股份加权平均数反映了以下事项的影响：(i)优先股转换，假设该转换已于2025年1月1日发生；(ii)可转换票据转换，假设该转换已于2025年1月1日发生；(iii)与已满足或部分满足基于服务的归属条件的RSU相关的股权激励费用（并假设业绩条件已于2025年1月1日满足），截至2025年12月31日止年度及截至2026年6月30日止六个月分别为____美元和____美元；(iv)在已满足基于服务的归属条件的RSU归属及结算后（并假设业绩条件已于2025年1月1日满足），截至2025年12月31日止年度及截至2026年6月30日止六个月分别净额发行____股和____股A类普通股；以及(v)我们将于紧接本次发行完成前生效的经修订及重述的公司注册证书在特拉华州的提交及生效。备考股份加权平均数并未反映首次公益发行的影响，因为由我们的全资子公司持有的N类普通股股份在会计上不被视为发行在外。
(2) 截至2026年____，未反映在备考每股净亏损中的未确认股权激励费用为：与尚未满足基于服务的归属条件的RSU相关的____美元，预计将在约____年的加权平均期间内确认；以及与我们其他尚未行使/尚未归属的股权奖励相关的____美元，预计将在约____年的加权平均期间内确认。
合并资产负债表数据
| 截至2026年6月30日 | |||
|---|---|---|---|
| （单位：百万美元） | 实际 | 备考(1) | 经调整备考(2)(3) |
| 现金、现金等价物及短期投资 | $131,651 | $ | $ |
| 营运资金(4) | $130,760 | $ | $ |
| 资产总计 | $147,358 | $ | $ |
| 负债合计 | $117,467 | $ | $ |
| 可赎回可转换优先股 | $157,510 | $ | $ |
| 额外实收资本 | $5,336 | $ | $ |
| 累计亏损 | $(132,902) | $ | $ |
| 股东亏损合计 | $(127,619) | $ | $ |
(1) 合并资产负债表中的备考栏反映了以下事项的影响：(i)优先股转换，假设该转换已于2026年6月30日发生；(ii)可转换票据转换，假设该转换已于2026年6月30日发生；(iii)F类股份发行，假设其已于2026年6月30日发生；(iv)与受RSU结算约束的RSU相关的股权激励导致额外实收资本及累计亏损增加____美元；以及(v)我们将于紧接本次发行完成前生效的经修订及重述的公司注册证书在特拉华州的提交及生效。
(2) 经调整备考栏反映了以下事项的影响：(i)上述备考调整；(ii)我们在本次发行中出售及发行____股A类普通股，基于每股____美元的假定首次公开发行价格（即本招股说明书封面所载估计价格区间的中间值），并扣除估计承销折扣及佣金以及估计由我们支付的发行费用；以及(iii)使用本次发行的所得款项净额（必要时连同现有现金及现金等价物）履行与RSU结算相关的估计预扣及代缴税款义务。我们将不会从任何出售股东出售A类普通股股份中获得任何所得款项。
(3) 假定首次公开发行价格每增加（减少）1.00美元，将会使现金、现金等价物及短期投资；营运资金；资产总计；额外实收资本；以及股东亏损合计中的每一项增加（减少）____美元，假设本招股说明书封面所载由我们发售的股份数量保持不变，并扣除估计承销折扣及佣金以及估计由我们支付的发行费用。同样，本招股说明书封面所载由我们发售的股份数量每增加（减少）100万股，将会使现金、现金等价物及短期投资；营运资金；资产总计；额外实收资本；以及股东亏损合计中的每一项增加（减少）____美元，假设每股____美元的假定首次公开发行价格（即本招股说明书封面所载价格区间的中间值）保持不变，并扣除估计承销折扣及佣金以及估计由我们支付的发行费用。我们将不会从任何出售股东出售A类普通股股份中获得任何所得款项。
(4) 营运资金定义为流动资产减流动负债。
非GAAP财务指标
除我们按照美国公认会计原则（“GAAP”）编制的合并财务报表中所列示的指标外，我们还使用经调整经营利润（亏损）、经调整经营利润率及经调整净利润（亏损）作为非GAAP财务指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、识别影响我们业务的趋势、制定业务计划及作出战略决策。
| 截至12月31日止年度 | 截至6月30日止六个月 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| （单位：百万美元，百分比除外） | 2023 | 2024 | 2025 | 2025 | 2026 |
| 经调整经营利润（亏损） | $(522) | $(2,788) | $(4,854) | $(1,849) | $1,618 |
| 经营利润率 | (1,344)% | (772)% | (176)% | (184)% | (4)% |
| 经调整经营利润率 | (1,273)% | (722)% | (106)% | (159)% | 10% |
| 经调整净利润（亏损） | $(457) | $(2,683) | $(4,448) | $(1,741) | $2,671 |
有关各项非GAAP财务指标的定义、各项非GAAP财务指标局限性的讨论，以及所呈报期间各项非GAAP财务指标与其最可比GAAP财务指标的调节和其他信息，参见“管理层对财务状况及经营业绩的讨论与分析——非GAAP财务指标”一节。